同业存单指数基金：低利率时代下的理财新选择？

元描述： 寻找低风险、低波动、流动性好的理财方式？同业存单指数基金或许是你的最佳选择！了解同业存单指数基金的风险收益特征、如何选择优秀产品以及投资策略，开启稳健理财之路！

引言： 在低利率时代，投资者们纷纷寻找收益率与风险之间更佳的平衡点。作为一种相对稳健的理财工具，同业存单指数基金逐渐走入大众视野。然而，随着市场规模的增长，同业存单指数基金的收益和规模也开始分化。如何选择优质的同业存单指数基金，如何提升投资收益，成为投资者们需要认真思考的问题。

同业存单指数基金：低利率时代的理财新宠？

同业存单指数基金，顾名思义，是指以跟踪同业存单指数为目标的基金产品。同业存单是指银行之间相互拆借资金时签发的债务凭证，通常具有较高的信用等级和流动性，因此，同业存单指数基金也往往被视为一种低风险、低波动、流动性好的理财方式。

然而，今年以来，同业存单收益率持续下行，给同业存单指数基金的收益带来了挑战。数据显示，超9成同业存单指数基金规模较成立之初出现了下滑，少数产品规模下滑幅度更是接近90亿元。虽然部分产品年内收益率达到了1.70%以上，但仍有部分产品收益徘徊在0.5%以下。

那么，在同业存单收益率下行的背景下，如何选择优质的同业存单指数基金，如何提升投资收益呢？

同业存单指数基金投资策略：精耕细作，稳中求胜

面对同业存单收益率下行的挑战，基金经理们不得不采取更加精细化的投资策略，以期增厚产品收益，控制产品回撤。

1. 寻找投资机会，精耕细作：

  • 把握收益与回撤的平衡点： 基金经理们需要根据市场判断、产品特征和投资者需求，调整产品的久期水平，并在市场波动中注意久期、杠杆和债券品种的再平衡，既追求日常收益增厚，也严格控制产品回撤。例如，永赢同业存单指数基金基金经理胡雪骥表示，会立足于产品的特征和持有人的需求，特别注意把握收益和回撤的平衡点，在市场波动的过程中，时刻注意久期、杠杆和各类债券品种的再平衡。

  • 利用久期策略，增强组合收益： 兴全基金表示，公司根据市场流动性情况，利用久期策略进行组合收益增强，并在其中抓取确定性的交易机会。

  • 深入研究个券，寻找性价比最优： 兴银同业存单指数基金基金经理王深指出，管理好该类基金，需要自上而下，根据宏观环境、市场交易结构、资金面情况，判断存单、信用债、利率债的合理配比；同时，还需要自下而上，深入研究各个版块资产，寻找性价比最优的个券。

2. 严控风险，稳中求胜：

  • 保障流动性，寻找配置机会： 在存单方面，基金经理们需要在保障流动性的前提下，寻找一二级市场定价偏离带来的配置机会、期限利差变动带来的交易机会。

  • 深入研究信用债，寻找投资机会： 在信用债方面，基金经理们需要努力寻找高等级信用债的个券骑乘机会、一二级投标定价偏离带来的投资机会。

  • 严控信用风险，力争收益增厚： 华东一家大型公募研究人士坦言，公司旗下同业存单指数7天持有自年初以来保持高仓位运作，基金在久期选择和杠杆操作上采用了相对偏积极的应对。对于所投资的信用债资产，严控信用风险，力争实现一定程度上的收益增厚。

如何选择优质的同业存单指数基金？

1. 关注基金公司固收管理能力：

  • 选择具备独立信用研究团队的大型基金公司： 具备独立信用研究团队的大型基金公司，产品出现信用风险的概率相对较小。

  • 关注基金公司的固收产品业绩和规模： 选择固收产品业绩和规模较大的基金公司，其在产品投资交易和流动性管理方面经验更丰富。

2. 关注基金经理的经验和能力：

  • 选择现金类产品管理经验丰富的基金经理： 由于同业存单指数基金的投资标的主要是高评级银行存单，因此，选择现金类产品管理经验丰富的基金经理是比较不错的选择。

  • 关注基金经理的固收管理规模、信用研究经验等： 选择固收管理规模较大、擅长信评研究，且同存产品规模适中、变化不大、过往业绩表现靠前的基金经理。

3. 关注产品的风险收益特征：

  • 关注超额收益相对稳定、回撤和波动控制相对较好的产品： 选择超额收益相对稳定、回撤和波动控制相对较好的产品，可以有效控制投资风险，获得稳定的收益。

4. 关注产品的流动性：

  • 做好相应的流动性安排： 由于同业存单指数基金一般有7天持有期，投资者需做好相应的流动性安排，避免资金无法及时提取。

常见问题解答

1. 同业存单指数基金适合哪些投资者？

同业存单指数基金主要投资标的是高评级银行存单，具有信用风险较低、低波动、流动性好的特点，适合风险偏好较低，有闲钱理财需求的投资者。

2. 同业存单指数基金与货币基金相比有什么优势？

同业存单指数基金在久期和杠杆比例的限制较货币基金更宽松，同时，整体费率也较货币基金更具优势。

3. 同业存单指数基金的风险有哪些？

同业存单指数基金的风险主要包括利率风险、信用风险和流动性风险。

4. 同业存单指数基金的收益率如何？

同业存单指数基金的收益率与市场利率水平、基金经理的投资策略以及市场波动等因素有关。

5. 同业存单指数基金的投资策略有哪些？

同业存单指数基金的投资策略主要包括久期策略、杠杆策略、信用策略等。

6. 如何判断同业存单指数基金的投资价值？

判断同业存单指数基金的投资价值，需要综合考虑基金公司的固收管理能力、基金经理的经验和能力、产品的风险收益特征、产品的流动性等因素。

结论

同业存单指数基金作为一种低风险、低波动、流动性好的理财方式，在低利率时代有望吸引更多投资者。但投资者在选择同业存单指数基金时，需要仔细考察基金公司的固收管理能力、基金经理的经验和能力、产品的风险收益特征以及产品的流动性，选择符合自身风险偏好和投资目标的产品。

希望本文能够帮助您更好地了解同业存单指数基金，做出明智的投资决策！